ทันหุ้น – DOD เตรียมเปิดกระเป๋ารับทรัพย์รายได้ใหม่จากธุรกิจกัญชงปี 2565 แย้มมีลูกค้าสนใจซื้อผง CBD ไปทำเครื่องดื่มเพียบ คาดกวาดยอดขายกว่า 400 ล้านบาท ฟากโบรกคาดไตรมาส 3/2564 พลิกมีกำไร มองกัญชงเป็นอัพไซด์ เคาะกำไรปกติปี 2565 แตะ 299 ล้านบาทไม่รวมกัญชง ชี้เป้าหมาย 13.20 บาท
นางสาวสุวารินทร์ ก้อนทอง ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน บริษัท ดีโอดี ไบโอเทค จำกัด (มหาชน) หรือ DOD เปิดเผยว่า ปัจจุบันมีลูกค้าที่สนใจซื้อผงกัญชง เพื่อจะไปทำเครื่องดื่มเป็นจำนวนมาก ซึ่งในปีหน้าบริษัทจะมีรายได้เพิ่มขึ้นจากธุรกิจกัญชง ทั้งในส่วนของโรงสกัด อาหารเสริมที่เป็น CBD รวมถึง ผง CBD และน้ำมันกัญชง ซึ่งคาดว่าจะเป็นรายได้ใหม่ และคาดยอดขายจะอยู่ที่ประมาณ 400 ล้านบาท
**คาดโปรดักต์ออกปีนี้
ขณะที่ปัจจุบันบริษัทได้ส่งมอบเมล็ดพันธุ์กัญชงให้กับกลุ่มที่เป็น Contract Farming แล้วคาดน่าจะได้ผลผลิตประมาณปลายเดือนพฤศจิกายน หรือต้นเดือนธันวาคม 2564 ส่วนโรงสกัดอยู่ระหว่างรอใบอนุญาตจากสำนักงาน อย. คาดว่าจะได้รับใบอนุญาตภายในเดือนตุลาคมนี้ และออกเป็นผลิตภัณฑ์ปลายเดือนธันวาคม 2564 – ต้นมกราคม 2565
ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุถึง DOD ว่า ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2565 ที่ 13.20 บาท (อิง P/E เดิม 18 เท่า) ไม่รวมกัญชง โดยประเมินกำไรปกติปี 2565 กลับมาโต 19.3% Y-Y จากที่คาดกำไรปกติปี 2564 -7.4% Y-Y ส่วนกำไรสุทธิ 2564 จะลดลงมากถึง -25.7% Y-Y เพราะมีการตั้งสำรอง 2 ธุรกิจที่หยุดดำเนินงาน ทั้งนี้ยังไม่รวมกัญชงในประมาณการปี 2565 เพราะบริษัทยังไม่เปิดเผยแผนหรือเป้าหมาย
และอยู่ระหว่างประเมินผลทดลองปลูกสำหรับเฟสแรกที่บริษัทเพิ่งได้รับเมล็ดพันธุ์นาเข้า และ Contract Farming ได้ใบอนุญาตปลูกแล้วราว 10 ไร่ เตรียมปลูกภายในต้นเดือนตุลาคม 2564 เบื้องต้นหากมีรายได้กัญชง 100 ล้านบาท จะมีราคาเป้าหมายส่วนเพิ่ม 1 บาทต่อหุ้น และหากอิงราคาใช้สิทธิ DOD-W2 ที่สูงราว 18 บาท นั่นหมายถึงต้องมีรายได้กัญชงราว 400 ล้านบาทต่อปี หรือ 26% ของรายได้รวม จึงยังมองกัญชงเป็น Upside และแนะนำเก็งกำไร DOD
**ส่อง Q3/64 พลิกกำไร
ทั้งนี้คาดไตรมาส 3/2564 พลิกมีกำไรสุทธิจากที่ขาดทุนเพราะการตั้งสำรองในไตรมาส 2/2564 ในช่วง 2H/2564 ผลการดำเนินงานจะมาจากธุรกิจรับจ้างผลิตอาหารเสริมเป็นหลัก โดยมีลูกค้ารายใหญ่ 1 รายสัดส่วนมากถึง 72% ของรายได้ทั้งหมด คาดกำไรปกติ Q3/2564 อยู่ที่ 51 ล้านบาท 42% Q-Q, -26% Y-Y จากผลกระทบของ COVID-19 โดยคาดกำไรปกติปี 2564 จะอยู่ที่ราว 250 ล้านบาท 7.4% Y-Y ส่วนกำไรสุทธิที่รวมรายการพิเศษคาดลดลงอยู่ที่ 105 ล้านบาท 25.7% Y-Y
ทั้งนี้ให้กัญชงเป็น Upside คาดกำไรปกติปี 2565 จะเติบโตราว 19.3% Y-Y เป็น 299 ล้านบาท ยังไม่รวมกัญชง และปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2565 เท่ากับ 13.20 บาท (อิง P/E เดิม 18 เท่า) โดยกำหนดว่าไม่มีการใช้สิทธิแปลง DOD-W2 เพราะมีราคาใช้สิทธิสูงถึง 18 บาทต่อหุ้น
ฝ่ายวิจัยพบว่า ในการปลูก 10 ไร่ คาดจะมีรายได้ต่อ 1 Crop ราว 15-20 ล้านบาท หากกำหนดให้ปี 2565 มีรายได้กัญชงราว 100 ล้านบาท จะมีราคาเป้าหมายส่วนเพิ่ม 1 บาทต่อหุ้น หากอิงราคาใช้สิทธิ W2 ที่ 18 บาท นั่นหมายถึงต้องมีรายได้กัญชงราว 400 ล้านบาท คิดเป็น 26% ของรายได้รวมปี 2565 หรืออย่างน้อยปี 2566